<轉載自2012年7月18日 經濟日報 國事港事 欄名: 中國經緯 撰文:凌鵾 經濟分析員>
在全球經濟風雨飄搖中，中國表現一枝獨秀，令人還覺有點希望，但最近中國經濟出現下滑趨勢，上半年GDP增長還破了八便引起廣泛關注。
因此對目前中國經濟的實況及走向，須有深入及客觀科學的理解方可知所進退。
溫總評價中肯 困難還會持續
自去年起中國GDP增長便呈現逐季下滑之勢，至今年次季終於破八，跌到7.6%。由於下滑勢頭未止，故第三季很可能會連目標的7.5%增長底綫也跌穿。之前曾有一些過度樂觀的評估，指經濟可在首季見底，已證明是錯判，現時又有人指可在次季見底，是否同樣過度樂觀？
溫總日前在四川考察時作出的表述似較為中肯，他認為穩增長政策已見成效，但還未形成穩定回升態勢，困難還可能會持續一段時間。
看來中央的評估是比較客觀、審慎的，對情況的發展還是保守些好，以便對惡化及下行壓力加大作出更多防範。
溫總的審慎，相比統計局官員的浮誇確是較務實的作風，統計局評述指當前中國經濟「總體平穩、穩中有進」，次季取得7.6%的增長是「了不起」的，相比其他主要經濟體好得多云云，並要求人們不要「糾結」於能否保八。
在增長下滑未止時，仍說「平穩」和「了不起」，確顯出官僚主義的假大空及粉飾太平歪風，和掩蓋問題妨礙求真的欺瞞行徑，實難令人信服。
城鄉差距見收窄 失衡大減
另一方面，溫總也指出經濟的基本面是好的，具有很多有利條件和積極因素，還有不少亮點。這些評估亦屬務實，在經濟下滑持續中，發展方面仍不斷有進步，在宏觀狀況不穩下，經濟的質素仍在提升。
各亮點的最根本基礎是經濟結構優化成效漸見，包括農業發展良好有助收窄城鄉及工農收入差距，內陸地區投資及增長加快減低了區域經濟發展的不平衡，出口產品及工業生產水平提升有良好進展，在爭奪新一輪發展制高點的關鍵技術上接連取得突破，和勞動生產率及工資不斷提高等，都是顯著成效，可以為進一步發展提供更高的新起點，維持高增長的潛力隨之加大。
此外，尤令西方欣喜並驚訝者，乃中國的經常帳盈餘佔GDP比例，已由高峰時約一成降至3%的合理水平下，令內外經濟部門失衡大減，並基本回到正常範圍內。
因此，這輪經濟下滑並非發展出現了重大障礙，或經濟中出現重大缺陷，而只是前進中的波折，其主要體現為投資不足。這個問題其實並不嚴重也不難解決︰
一是屬內需的國內事情，通過運用政策可控度高，不如外需基本上是人家的事無能為力。
二是投資放慢並非來自深層因素，基本上是由一些政策取向偏差或操作失誤引致，故只要加以糾正便可恢復常態。從溫總一系列講話中所透露的，中央如何應對這輪下滑的指示中，反映了更具針對性的新思維，和吸收了上輪刺激經濟的正反經驗。
首先，重新強調了維持經濟增長的重要性，並在三頭馬車中以促進投資為首務。這便澄清了之前在推出7.5%增長目標時，所帶出的批「唯GDP論」和「下調增長有利論」等一些輕浮不實的反增長觀點，也改變了一直以來以促進消費為首的策略。
這顯示中央接受了客觀現實並相應調整了經濟政策思路。
首重投資增長 堅持樓市降溫
其次，至今在穩增長上宏調政策未有大改，只說要加大預調微調力度，未有提出貨幣政策由穩健轉向寬鬆。這顯然是吸收了上輪採取大放水刺激政策帶來巨大後患的教訓。
尤為重要者是，仍正確地堅持樓市降溫政策，又似是吸收了上輪刺激經濟時過早過多放寬樓控的教訓。這便導致了近日多宗地方的放寬樓控措施被迅速逆轉的事件。
最後，在具體操作上糾正了之前的一些錯誤政策，為了促進基建投資，當局加快了一些大型項目的審批及財政撥款，使能盡早施工。這便改變了之前「卡項目」，拖住了眾多項目不放的惡習。
此外，溫總特意提到要在鐵道等多個行業抓幾件實事以增強投資信心。這乃力圖解決去年溫州事故後，鐵路建設幾乎全面下馬的問題。這些做法立竿見影，次季有關基建的投資增長由負轉正，財政撥款上半年更大升兩成六。
總之，暫時來看穩增長措施方向正確操作正常，且正開始見效，也避免了上輪刺激行動的偏差。如是則不會在太長時期，便可達到穩增長的目標。
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