<轉載自2013年3月26日 經濟日報 國事港事 欄名: 全民退保多面睇 撰文: 周基利 香港教育學院亞洲及政策研究學系教授>
政府邀請港大學者啟動退休保障研究，研究包括社會人士曾經提出的方案，但民間爭取全民退休保障聯席卻在上周日發起遊行，要求政府落實全民退保時間表及路綫圖，並指將議題交由扶貧委員會討論是拖延伎倆。
其實，關於香港退休保障的爭論一直未有止息，當中細節固然需好好討論，而我們亦慣常會求諸於周邊地區的「模式」作為參考對象，一個典型的例子就是新加坡的中央公積金制度。
除保障退休 應否助置業醫病？
有人曾提出香港強積金可否效法新加坡中央公積金制度（central provident fund），容許僱員提取部分款項以支付子女大學學費、置業的首期、醫療費用等。關於此問題，2011年12月16日積金局曾諮詢公眾，就是否容許僱員因患末期疾病（指經醫生診斷證明只有或少於12個月的預期壽命的僱員），提早取回強積金供款，聽取意見。翌年3月諮詢報告便建議，容許罹患末期疾病的僱員提早提取強積金的權益，以便其支付醫療費。
這在當時其實曾引起一番討論，爭議點包括強積金是否可有退休保障以外的用途？究竟我們的強積金可否依照新加坡中央公積金的模式發展？但問題是新加坡的退休保障制度本身，又面對着甚麼挑戰？
新加坡中央公積金早在1955年的英殖民統治時成立，2012年有約340萬僱員參與計劃，但其中只有一半正在供款（180萬人），結存約2,000億坡元。中央公積金多年來的發展容許它成為置業、投資、保險、醫療、大學學費的融資工具。現時每一個中央公積金的計劃有三個戶口：退休金（特別戶口）、醫療保險（醫療戶口），及置業和其他用途（普通戶口）。供款率隨着僱員的年齡增加而減少，50歲或以下的僱員供款率為36%（僱員：20%；僱主：16%），到65歲以上人士供款率減為11.5%（僱員：5%；僱主：6.5%）（見表）。
挪公積金買樓 退休不敷應用
供款戶口比例亦隨年齡增加而改變：置業和其他用途的戶口佔供款比率由35歲以下的64%減至65歲以上的9%；退休金的特別戶口就由35歲以下的17%增至50至55歲的29%；而醫療戶口就由35歲以下的19%，增至65歲以上的83%。
雖然新加坡中央公積金似乎能夠發揮多樣功能，以致政府在房屋和醫療政策上有較高的彈性。尤其是房屋政策上的確能做到「居者有其屋」。不過這特點正正亦是其最大弊端。
中央公積金不但容許僱員運用供款支付購買公屋或私樓的首期，還可以支付按揭供款，如現在有1,400億坡幣已經被僱員提取用作置業，即多達四成的積金供款已用作置業，以致現在其最大問題反而是它不能提供足夠退休保障。據估計只能提供退休前大約兩成的工資作為退休金。中央公積金可謂本末倒置，並末能令長者安享晚年。
這樣看來，本港的強積金不應效法中央公積金，兼顧退休以外的種種需要，集中做好退休保障便足夠。
回報率差強人意 欠透明問責
中央公積金的第二個問題是回報率低。中央公積金的投資回報表現是差強人意的。從1987至2009年，平均每年實質回報率只有1.3%，但同時期的實質國家生產總值（real GDP）和實質工資增長分別是7.9%和5.0%。因為投資回報遠低於實質工資增長，勢將減低其代替率（即僱員退休時養老金佔退休前工資水平的比率），原因是代替率一般是根據退休前工資而訂定的。
相比起中央公積金，強積金的投資回報在2000至2010年每年平均回報率為5.5%，似乎強積金的投資回報比中央公積金的還要好一點。
第三、中央公積金的透明度和問責性是低的。中央公積金實際上是交給主權基金（新加坡政府投資公司和淡馬錫）投資的，但法例規定他們不需要向總統和國會披露投資運作及表現。
新加坡政府投資公司公開宣稱從1985至2006年的每年實質回報率是5.3%。但為甚麼中央公積金的回報率只有1.3%呢？令人百思不得其解。相比起來強積金的透明度是較高的。至於問責程度，假如全自由行能落實的話，僱員便可用「腳」投票了。
港多重退休保障 較星洲全面
中央公積金亦設有投資計劃，僱員可以用以投資在普通和特別戶口的供款，增加投資回報。投資計劃有三百多種投資基金以供選擇，但只有約三分之一的僱員利用這計劃分散投資，而且因為高收費，投資回報率亦不太理想。2004至2007年期，只有22%回報高於2.5%，32%回報低於2.5%，其餘47%虧蝕。這個情況可能與香港正實行的半自由行情況相似。要改善這個情況，唯一方法只能做好理財投資教育的工作。
筆者的研究顯示，只有三成半市民知道，購買一間公司股票的投資風險普遍比股票互惠基金為高，政府或積金局確有需要在這方面多下功夫。
最後，從退休保障制度設計方面來說，新加坡的制度差不多完全依靠中央公積金，但香港還有政府提供的長者綜援、新的長津和生果金等不同程度的支援。雖然新加坡也有類似香港綜援的公共援助，但受助人數非常少（不超過3,000人），成效存疑。所以，香港的退休保障制度比新加坡是較全面的。（系列之七）
新加坡中央公積金供款結構。
沒有留言:
張貼留言