<轉載自2013年3月15日 經濟日報 國事港事 欄名:房策透視 撰文: 李兆波 中大酒店及旅遊管理學院會計及財務高級講師>
政府在公布財政預算案的前數天，史無前例的增加了印花稅。業界對政府推出買家及加強版印花稅態度相當負面。我對他們相當同情。
樓價飈至不合理 下調是必然
其實在兩年多前，我已指出政府應該利用各種稅款，來減少樓價上升帶來對民生的影響。那個特別印花稅以後，好像無以為繼，像財政預算案內毫無新意一樣。
過去數年不少人在房地產業內賺大錢，基本上是你肯買，金錢便從天而降。大家在房地產市場內玩得㷫烚烚時，突然政府出手叫停，正在賺取利潤的當然會很難受。
我想政府遲遲不出手是因為不想成為房地產下跌的罪魁禍首。其實投資者應細想，不少國家包括內地，也有不同的對於境外人士購買房地產的限制，只是幾年前政府看不透內地中產及富豪喜愛香港房地產作為投資的大勢，令社會的矛盾日深。可以說是錯過了最好的時機。
投資者亦應了解，樓價已因熱錢、低利率及缺乏供應而上升至不合理的水平，下跌是必然的事。買家在如此水平入市，風險甚高，代理在任何水位也會叫人入市，因為他們要賺取佣金，風險卻由買家承擔。
過去業界勁賺 只苦了小市民
我不認為政府要在此時此刻取消買家印花稅或是加強版的印花稅。近日的交投少了，但價格仍然處於高水平。我不是說政府要利用稅款來把樓市推翻，而是過去7年政府在房地產的事情上一無是處，現在只有利用稅款來買時間。物業代理、發展商等的收入及利潤固然受到影響，但也不是無利可圖，仍然有可觀的利潤。
另一邊廂，市民在過去7年捱夠了。劏房、天台屋、擠迫戶等處處，不少家庭因為居住問題令關係惡化，年輕一輩的因為置業無期而影響婚姻及生育計劃。相比起政府推出這些稅款的日子，要取消是說不通的。就算是收入少了，從前也賺了不少。以現時的價位，樓價下跌一成左右，甚至兩成之內也是健康的水平。股市的波幅不止如此。為何現在樓市交投稍為淡靜，售價還未向下，卻有那麼大的反應呢？
過去數年的樓市上升有不少是人為的因素，包括停止賣地，中止了一切的資助房屋計劃，沒有限制外來的買家購買本來是用作本地人居所的物業，那些利潤其實是不合理的。樓價上升時，發展商及代理賺得盤滿缽滿，不少香港市民活在痛苦中，不少市民仍然住在劏房，因貴租令生活質素受損。
政府最錯 錯在未有長策
現在即使樓市成交略減，發展商及代理的情況仍非太差。我相信錯的是政府不在早些時候以漸進的方式出手，令它們可以適應，現時無論是買家印花稅或是加強版的印花稅是重手了點，成效漸現。其實很早前已有不少地產分析員指出政府會落重藥，只是業界只是沉醉在一個又一個的高位，連居屋也屢創新高。
市民的呼喊聲沒有人理睬，為何現時的稅務措施只是一時，卻聽見業界一個又一個的反對聲音。論受影響人數，論政策消化所需時間，在短期內取消有關措施是不切實際的。否則如此下去，不但令中港矛盾更惡化，更可能會帶來更大社會不穩定。大家如果要怪責的，便怪責政府沒有一套長遠的房屋及土地政策，令市民及業界受到不必要的痛苦。
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